طولانی‌ترین چرخه تاریخ کریپتو؛ استراتژی سرمایه‌گذاری خود را چطور تغییر دهیم؟

به گزارش صدای بورس؛ این ناظران می‌گویند که ما وارد طولانی‌ترین بازار صعودی در تاریخ کریپتو می‌شویم؛ چرخه‌ای که ممکن است یک یا دو سال دیگر ادامه داشته باشد. این بار، وضعیت واقعاً متفاوت است. علت این پیش‌بینی چیست؟ چرا نشانه‌های به ما می‌گویند که این چرخه طولانی خواهد بود؟ در این مطلب که براساس مقاله‌ای در وبسایت مدیوم نوشته شده است، این نشانه‌ها را توضیح می‌دهیم.

چرا چرخه‌های گذشته دیگر کاربرد ندارند؟

چرخه‌های سنتی ارزهای دیجیتال از الگوی هاوینگ بیت کوین پیروی می‌کردند. این الگو قابل پیش‌بینی بود: بازار تقریباً ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از هر هاوینگ به اوج می‌رسید. اما این بار، یک تغییر بنیادی رخ داده است. در چرخه گذشته، آلت‌کوین‌ها ۳۵۵ روز قبل از پایان چرخه، سقف‌های تاریخی خود را شکستند.

در حالی که در چرخه کنونی، ما در حال حاضر ۱۰۳۵ روز از آن گذشته‌ایم و آلت‌کوین‌ها حتی هنوز سقف قبلی خود را نشکسته‌اند. این نشان می‌دهد که ما در قلمرویی کاملاً ناشناخته قرار داریم و کتاب‌های راهنمای قدیمی دیگر جواب نمی‌دهند.

محرک‌های واقعی پشت این چرخه طولانی

دو عامل مهم هستند که محرک اصلی این چرخه بلندمدت شده‌اند. این دو عامل به‌هیچ وجه به عوامل تکنیکال مرتبط نیستند، بلکه کاملاً به فاکتورهای بنیادین بازار مربوط می‌شوند.

ادغام بازار کریپتو با امور مالی سنتی

بزرگ‌ترین تغییر که در این چرخه رخ داده است، پذیرش نهادی است. دیگر تنها به سرمایه‌گذاران خرد وابسته نیستیم. ارزش بازار از ۲۹۷ میلیارد دلار در سال ۲۰۱۷ به بیش از ۴ تریلیون دلار در حال حاضر رسیده است که رقمی باورنکردنی است.

دیگر سرمایه‌ای که سرمایه‌گذاران خرد وارد کریپتو می‌کنند نمی‌تواند این بازارهای عظیم را به حرکت درآورد. در حال حاضر شاهد این هستیم که امور مالی سنتی با سرعتی برق‌آسا با کریپتو یکپارچه می‌شود. مهم‌ترین زمینه‌های این ادغام عبارتند از:

• ETFهای بیت کوین: تاکنون تعدادی صندوق قابل‌معامله در بورس برای بیت کوین تأیید شده است. فراتر از این، درخواست‌های زیادی برای تایید ETFهای جدید ثبت شده است و این جریان در حال رشد است.

• طرح‌های بازنشستگی: برنامه‌های و صندوق‌های بازنشستگی موسوم به 401(k) اکنون مجاز شده‌اند که در در کریپتو هم سرمایه‌گذاری کنند و این ورودی سرمایه نهادی از امور مالی سنتی به بازار ارزهای دیجیتال را گسترده‌تر می‌کند.

• قواعد حسابداری FASB: این قواعد که مختص گزارش‌دهی شرکت‌های خصوصی در آمریکا است، برای گزارش‌دهی بهتر در حوزه کریپتو تغییر کرده است.

• تسهیل خدمات بانکی: بانک‌های سنتی دیگر حق ندارند از خدمات‌دهی به کاربران کریپتو خودداری کنند.

• افزون بیت کوین به ترازنامه: بسیاری از شرکت‌های بزرگ مانند مایکرو استراتژی (MicroStrategy)، بیت کوین را به ترازنامه خود اضافه کرده‌اند.

برخلاف سرمایه‌های خرد، سرمایه نهادی با کوچک‌ترین ریزش‌ها وحشت‌زده نمی‌شود. صندوق‌های بازنشستگی دارایی‌هایی را که می‌خرند برای دهه‌ها نگه می‌دارند، نه برای چند روز.

همبستگی با نقدینگی جهانی

بیت کوین اکنون ۸۳٪ مواقع همگام با نقدینگی جهانی حرکت می‌کند. این رقم بالاتر از بیشتر کلاس‌های دارایی سنتی است. ارزهای دیجیتال اساساً به دارایی پرریسک دیگری تبدیل شده‌اند که به سیاست‌های فدرال رزرو وابسته است. وقتی نقدینگی جهانی افزایش می‌یابد، کریپتو صعود می‌کند و وقتی منقبض می‌شود، ارزهای دیجیتال هم سقوط می‌کنند.

این اتفاقات و عوامل چه معنایی دارند؟

خبر خوب این است که سرمایه عظیمی که بیش از هر زمان دیگری در تاریخ کریپتو است، به این بازار وارد می‌شود. ما در دو سال آینده شاهد پذیرش بی‌سابقه‌ای از سوی نهادها خواهیم بود. شرکت استراتژی یا همان مایکرو استراتژی (MicroStrategy) سابق، احتمالاً به زودی به شاخص S&P ۵۰۰ وارد می‌شود.

این ورود باعث می‌شود که صندوق‌های دیگر موجود در این شاخص هم به خرید بیت کوین روی بیاورند. زیرساخت این تغییر با سرعتی بی‌سابقه در حال ساخته شدن است. ۲۰ سال طول کشید تا ETFهای طلا پذیرفته و ایجاد شوند، اما بیت کوین تنها در چند ماه به آن دست یافت.

واقعیت چالش‌برانگیز

تا اینجا کلاً با خبرهای خوب سروکار داشتیم، اما طولانی‌تر شدن چرخه عیب‌هایی هم دارد. این‌ها البته ذاتاً عیب نیستند، اما برای سرمایه‌گذاران کریپتو که به ویژگی‌های خاصی مثل سرعت و نوسان بالا عادت کرده بودند، در ابتدا شاید کمی آزاردهنده باشد. معایب طولانی‌تر شدن چرخه کریپتو از این قرار است:

• کاهش نوسان: بیت کوین در سال ۲۰۲۰ پرنوسان‌ترین دارایی اصلی بود. امروز، سهام NVIDIA نوسان بیشتری نسبت به بیت کوین دارد. ما به سمت ثبات مشابه طلا در حرکت هستیم. نوسان کمتر به معنای فرصت‌های کمتر برای سودهای چندصد برابری است.

• رقابت فشرده: امور مالی سنتی با ورود خود به بازار ارزهای دیجیتال، سیستم‌های معاملاتی پیچیده، هوش مصنوعی و قابلیت‌های تحقیقاتی خود را هم وارد می‌کند. در چنین شرایطی، کسب درآمد از طریق مزیت‌های اطلاعاتی بسیار سخت‌تر می‌شود.

• اصلاحات کوچک‌تر با ریکاوری طولانی‌تر: در گذشته، شاهد سقوط‌های ۴۰ درصدی و ریکاوری سریع بودیم. اکنون، اصلاحات ۱۲ تا ۱۵ درصدی با دوره‌های تثبیت طولانی‌تر را تجربه می‌کنیم.

چطور استراتژی خود را با شرایط جدید تنظیم کنیم؟

باید خود را برای یک ماراتن آماده کنید، نه یک دوی سرعت. دیگر فصل آلت کوین‌ها با همان سرعت چرخه‌های قبلی تکرار نخواهند شد. به جای انتظار برای سودهای انفجاری کوتاه‌مدت، باید بر موارد زیر تمرکز کرد:

• پروژه‌های باکیفیت با کاربرد واقعی.

• میانگین هزینه دلاری (DCA) در دوره‌های تثبیت قیمت.

• صبر در تعیین اندازه پوزیشن.

• مدیریت ریسک برای به دست آوردن حداکثر بازدهی.

جمع‌بندی

این تحول لزوماً خبر بدی نیست. کریپتو در حال تبدیل شدن به یک کلاس دارایی مشروع است. ما در حال به دست آوردن ثبات و احترام نهادی هستیم. اما باید انتظارات خود را تنظیم کنیم. دوران «غرب وحشی» به پایان رسیده است. ما وارد یک محیط بازار پیچیده‌تر، قانونمندتر و پایدارتر می‌شویم. پتانسیل برای خلق ثروت عظیم هنوز وجود دارد، اما به استراتژی‌های متفاوت و صبر بسیار بیشتری از گذشته نیاز دارد.

منبع: ارز دیجیتال